Power Integrations, Inc. (NASDAQ : POWI) Transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre 2023

Power Integrations, Inc. (NASDAQ : POWI) Transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre 2023, 4 août 2023Opérateur: Merci d'être là. Je m'appelle Maria et je serai votre opératrice de conférence aujourd'hui. En ce moment, je voudrais souhaiter la bienvenue à tout le monde à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de Power Integrations. Toutes les lignes ont été mises en sourdine pour éviter tout bruit de fond. Après les remarques des intervenants, il y aura une séance de questions-réponses. [Instructions de l'opérateur] Merci. Je voudrais maintenant céder la parole à Joe Shiffler, directeur des relations avec les investisseurs. Monsieur Shiffler, allez-y s'il vous plaît.Joe Shiffler : Merci, Marie. Bonjour à tous. Merci de vous joindre a nous. Je suis accompagné aujourd'hui de Balu Balakrishnan, président-directeur général de Power Integrations ; et Sandeep Nayyar, notre directeur financier. Lors de cet appel, nous ferons référence à des mesures financières non calculées selon les GAAP. Les mesures non conformes aux PCGR pour le deuxième trimestre 2023 excluent les charges de rémunération à base d'actions, l'amortissement des immobilisations incorporelles liées à l'acquisition et les effets fiscaux de ces éléments. Un rapprochement des mesures non-GAAP avec nos résultats GAAP est inclus dans le communiqué de presse d'aujourd'hui. Notre discussion d'aujourd'hui, y compris la séance de questions-réponses, comprendra des déclarations prospectives dénotées par des mots tels que volonté, serait, croirait, devrait, s'attendre, perspectives, planifier, prévoir, anticiper, perspectives et expressions similaires qui se tournent vers des événements ou des performances futurs.

electronics-6055226_1280 Ces déclarations sont soumises à des risques et à des incertitudes qui peuvent faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux projetés ou implicites. Ces risques et incertitudes sont abordés dans le communiqué de presse d'aujourd'hui et dans notre plus récent formulaire 10-K déposé auprès de la SEC le 7 février 2023. Enfin, cet appel est la propriété de Power Integrations et tout enregistrement ou rediffusion est expressément interdit sans le consentement écrit de Intégrations de puissance. Maintenant, je vais céder la parole à Balu.Balu Balakrishnan : Merci Joe et bon après-midi. Comme prévu, nos résultats du deuxième trimestre ont marqué le début d’une reprise après le creux cyclique atteint au trimestre précédent. Même si le rythme de la reprise reflète un environnement de demande faible, en particulier en Chine, nous prévoyons une croissance significative des revenus au second semestre par rapport au premier semestre, à mesure que les stocks continuent de s'améliorer et que de nouveaux modèles entrent en production. Nous nous attendons également à des marges brutes nettement plus élevées – des marges brutes et des marges opérationnelles nettement plus élevées au second semestre. Plus important encore, nos produits gagnent du terrain sur le marché et les tendances séculaires telles que l’efficacité énergétique, les énergies renouvelables et l’électrification se renforcent quels que soient les cycles industriels. Chacune de ces tendances contribue à un avenir plus sobre en carbone et nous participons à chacune d'entre elles grâce à notre présence dans les énergies renouvelables et le transport électrique, nos pilotes économes en énergie pour les moteurs à courant continu sans balais et les éclairages LED, notre position de leader dans le GaN et notre expertise dans réduisant le gaspillage d’énergie en veille. Aujourd'hui, la technologie de veille reste plus pertinente que jamais grâce au nombre toujours croissant d'appareils électroniques alimentés par le réseau et elle reste une priorité pour les fabricants de qualité qui reconnaissent que la synergie plus propre est l'énergie que nous n'avons jamais utilisée en premier lieu. C'est dans cet esprit que l'UE a récemment révisé ses normes d'écoconception pour la consommation en mode veille et j'en parlerai davantage dans un instant. Les revenus du deuxième trimestre étaient conformes à nos prévisions à 123 millions de dollars, en hausse de 16 % par rapport au trimestre précédent. L'industrie, dernière catégorie à entrer dans la correction cyclique, a légèrement reculé. Toutes les autres catégories ont affiché une forte croissance séquentielle, tirée par la consommation, qui a augmenté de 35 %, tirée par les appareils électroménagers et la climatisation. Les stocks des canaux associés au marché de consommation ont chuté de manière significative au deuxième trimestre et se rapprochent des niveaux normaux. La catégorie des ordinateurs a augmenté de plus de 20 % de manière séquentielle, grâce aux tablettes, aux ordinateurs de bureau et aux frais GaN du marché secondaire. Les revenus de la catégorie des communications ont augmenté de manière séquentielle, malgré la faiblesse persistante du marché Android. Alors que les revenus des clients Android sont restés essentiellement stables par rapport au trimestre précédent, les stocks des canaux restent bien inférieurs à la normale et nous avons reçu un certain nombre de commandes urgentes ces derniers mois de la part de distributeurs au service des OEM chinois. Dans l'ensemble, les stocks des distributeurs ont terminé le trimestre à 10 semaines, en baisse de plus d'une semaine et demie par rapport au trimestre précédent et d'environ trois semaines et demie depuis le début de l'année. Nous prévoyons de nouvelles réductions des stocks de canaux au cours du trimestre de septembre. La baisse des stocks des canaux devrait permettre une croissance séquentielle continue au troisième trimestre, même si nos attentes pour le trimestre de septembre reflètent un environnement de demande plus faible à court terme, en particulier en Chine. Néanmoins, nous sommes heureux d’avoir dépassé le creux du cycle et nous attendons avec impatience une réduction de la croissance d’une année sur l’autre au quatrième trimestre. Nous pensons que nous sommes bien placés pour croître en 2024, tirés non seulement par la reprise cyclique, mais également par la solidité de notre portefeuille de produits et par un pipeline croissant d’activités de conception. Au deuxième trimestre, nous avons atteint un niveau record en termes de valeur de revenus potentielle des opportunités de conception créées au cours du trimestre. Cela reflète l'étendue croissante des applications que nous abordons et l'augmentation du contenu en dollars des charges et des appareils ainsi que les performances supérieures et la facilité d'utilisation de notre produit. Nos circuits intégrés InnoSwitch phares, désormais dans la quatrième génération, continuent de définir l'état de l'art en matière de technologie d'alimentation électrique avec le plus haut niveau d'intégration disponible, y compris le contrôle de site primaire et secondaire et la technologie d'isolation FluxLink avec élimination des coupleurs. Les circuits intégrés InnoSwitch offrent un choix de commutateurs en silicium GaN ou en carbure de silicium ainsi qu'une interface USB PD intégrée pour les applications mobiles, éliminant ainsi le besoin d'une puce de protocole distincte. L'un de nos plus gros clients de téléphones portables a récemment profité de cette capacité en concevant la puce du protocole USB PD dans un chargeur à grand volume et en passant à la version PD d'InnoSwitch, entraînant une augmentation substantielle de notre contenu en dollars. Nous avons remporté une large gamme d'autres modèles de chargeurs avancés au deuxième trimestre avec les produits GaN InnoSwitch ainsi que nos circuits intégrés de correction du facteur de puissance HiperPFS-5/GAN, y compris deux chargeurs USB PD de rechange avec 140 watts de sortie. Les dispositifs d'interconnexion GaN ont également remporté des conceptions dans un certain nombre d'applications non mobiles au deuxième trimestre, notamment les climatiseurs, les commandes industrielles, les équipements médicaux, les USB, les prises murales et les protecteurs de recherche. Dans l'ensemble, nous prévoyons qu'environ la moitié des revenus de notre GaN cette année proviendront d'applications non mobiles. Dans le secteur automobile, nous constatons un fort intérêt pour nos nouveaux produits GaN InnoSwitch 900 volts pour l'alimentation électrique des voitures particulières 400 volts. Dans les véhicules 800 volts, nous accumulons des victoires avec nos produits InnoSwitch en carbure de silicium qui sont de loin la meilleure solution pour le remplacement des batteries 12 volts et les alimentations de secours dans les onduleurs de transmission. Un récent gain de conception de niveau 1 pour les alimentations électriques de secours est désormais en cours auprès d'une grande marque automobile européenne et nous avons d'importantes activités de conception de suivi chez ce même client de niveau 1. Deux clients chinois commenceront la production chez nous au troisième trimestre et nous prévoyons d'être en production avec un total de quatre modèles de voitures chinoises d'ici la fin de cette année. Au total, notre pipeline d'opportunités de conception dépasse 100 millions de dollars. Et comme nous l'avons noté lors d'appels précédents, nous convertissons les opportunités en victoires en matière de conception à un rythme beaucoup plus élevé dans le secteur automobile que dans tout autre marché final. La transition vers les moteurs à courant continu sans balais dans les appareils électroménagers et les équipements à dossier haut crée un large éventail d'opportunités pour nos produits secs à moteur bidswitch. Et notre position dominante dans le domaine des alimentations électriques pour appareils électroménagers nous donne un avantage à mesure que les prises deviennent disponibles. Au deuxième trimestre, nous avons porté notre portefeuille d'opportunités à plus de 60 millions de dollars et obtenu notre première conception en tant que fournisseur majeur de pompes de circulation pour systèmes de chauffage radiant dont la production devrait commencer au début de 2024. Les circuits intégrés de commutation en pont entraînent non seulement les moteurs plus efficacement que les solutions informatiques. , mais également minimiser la consommation électrique du moteur lorsqu'un appareil n'est pas utilisé. Cette capacité revêt une plus grande importance à la lumière des normes européennes d'écoconception mises à jour qui imposent une réduction de la puissance de veille autorisée pour une large gamme de produits électroniques à partir de 2025. Il s'agit de la première mise à jour majeure de la réglementation en matière de veille depuis 2013 et devrait apporter un vent favorable à tous les pays. une large gamme d'applications alors que les constructeurs OEM repensent leurs produits pour répondre aux limites les plus strictes. Power Integrations est le leader en matière de réduction des déchets en veille depuis que nous avons introduit notre technologie EcoSmart il y a 25 ans. La technologie EcoSmart a pratiquement éliminé la consommation en veille des alimentations, économisant ainsi plus de deux millions de foyers d'électricité chaque année, selon nos estimations. Il permet de réaliser ces économies sans aucune perte de fonctionnalité pour l'utilisateur final et sans coût supplémentaire ni effort de conception de la part de nos clients. En plus des économies d'énergie en veille grâce à la technologie EcoSmart et d'une efficacité en mode actif plus élevée avec GaN, nous contribuons également à la décarbonisation avec nos pilotes de grille qui pilotent les modules IGPT et en carbure de silicium dans les applications à haute puissance. Nous sommes sur la bonne voie pour une nouvelle année de croissance dans ce secteur, tiré principalement par les énergies renouvelables, où nos pilotes de portail sont des composants clés des onduleurs pour les éoliennes et les installations solaires à grande échelle. Il est tout aussi important de produire de l'énergie renouvelable que de l'acheminer efficacement vers le réseau. Nous avons récemment remporté un projet pour une liaison de transmission à haute tension en courant continu reliant un parc éolien de la mer du Nord au continent. Ce projet pluriannuel valant des millions de dollars de revenus devrait entrer en production au second semestre 2024. Et même si les voitures particulières électriques retiennent l'essentiel de leur attention, nous sommes également bien placés pour bénéficier de l'électrification des véhicules lourds et des locomotives. Nous avons remporté un projet de pilote de porte à grand volume au deuxième trimestre pour un onduleur de traction chez le plus grand fabricant de locomotives d'Europe et nous constatons un vif intérêt de la part des clients pour nos cartes de commande de véhicules électriques à grande échelle pour les véhicules lourds tels que les camions, les bus et les engins de construction. Dans l’ensemble, notre activité dans le secteur de l’énergie élevée est sur le point de bénéficier d’énormes bénéfices dans les années à venir, alors que le monde s’oriente vers un avenir à plus faibles émissions de carbone. Sur ce, je cède la parole à Sandeep pour un examen des finances.